4時間で24%急落のイーサリアム、それでも強気な理由とは？

4日、仮想通貨イーサリアムは1160ドルまで急騰し、その後4時間で24%も急落した。

まず把握しなければいけないのは、最近の急落が一時的な天井を示したのか、それとも900ドルをサポートとしてテストしているのかを理解することだ。

これを把握するには、値動きやテクニカル分析とは別に、イーサリアムネットワーク上の指標をから判断する必要がある。まずは取引量と送金額を分析してみよう。

*（出典：デジタル・アセット・データ「ETH/USD価格 vs トランザクション」）*

上記のチャートは1日の取引額が40億ドルを超えて、急上昇していることを表している。12月の26億ドルと比較すると73%の増加だ。取引額と送金の急増は強気のシグナルであり、イーサが現在の価格レベルを維持することが可能であることを意味する。

取引所からの出金

取引所からの出金が増加していることは複数の要因が考えられる。ステーキングやイールルドファーミング、仮想通貨をコールドストレージに送金していることなどだ。通常は、入金が継続すると、短期的に売りが起こることを示す。

*（出典：クリプトクオント「ETH/USD価格（右）と取引所のETH出金量」）*

12月1日から19日まで取引所では60万ETHが引き出された。これはコールドウォレットに転送されたか、DeFiのエコシステムにイーサを入金されたことを示す。これらはクジラ（大口投資家）が蓄積していることを示す。クジラが蓄積するということは、売却する意思がなく、価格上昇を見込んでいるということだ。

その後イーサ価格が高値となったため、これが大きな入金につながった。それでも、出金が多く、この指標からは強気であることが分かる。

プレミアムはピークに

プロトレーダーは期限がある長期の先物契約を優先する傾向がある。先物と現物市場とのギャップを測ることで強気かどうかが測定できる。

３ヶ月先物は通常、現物と比較して1.5%以上のプレミアムがつく。これが減少すると警戒すべき指標となる。

上記のチャートからは1月4日にイーサが2018年5月以来の高値となったことでプレミアム対ETH価格の割合が6.4%でピークを迎えたことが分かる。現在は4.7%まで下落しているが、これは年率で20%のプレミアムに相当する。このレベルはこれまで数ヶ月の値を大きく上回っている。このことはプロの投資家がイーサ価格がまだ上昇すると見込んでいることが分かる。