日銀、黒田総裁は異次元緩和１０年目にして、金融引き締めに踏み切りました。市場コンセンサスは黒田総裁の退任時期を意識した、来年２月から６月の緩和修正を予想していましたので、金融正常化へのプロセスが前倒しされたことになります。
マイナス金利の撤廃からゼロ金利政策解除までが出口。ワンセットのプロセスとなりますから、先取りするマーケットは当然、円高に動き出しています。
これに伴いドルは131円台まで円高進行。ハイテク・自動車・不動産を中心に売られる一方、銀行・保険・円高メリット株は買い戻される展開となっています。
（円高メリット銘柄：ニトリ、神戸物産、ニチレイ…）
本題の前に、米国著名投資家のバフェットの今年の投資内容を少し紹介したいと思います。
バフェット氏：日本の５大商社の株式購入。発表文はここhttps://t.co/r0RgqUroWB
バークシャー・ハザウェイは円建て債を6255億円発行。超低金利で調達した資金で、配当利回りの高い商社株を購入。見事な「サヤ抜き取引」のようにみえる。
ーー「投資機会」を提供する日本。— 滝田洋一（日本経済新聞） (@yoichitakita) August 31, 2020
円安日本の超低金利で資金調達し、商社株を大量保有。円高で売り抜けるのでしょう。この経験値の高さ（海外勢）を相手に同じ土俵で個人投資家は生き残らなくてはなりません。金融市場を俯瞰し、資金の流れを見事に捉えた参考例です。
それでは本題に入ります。
一年を通して個人投資家が最も株を手放したくなる時期が今です。ロスカットさせるには、商いも薄くその売り圧を投機筋も利用しやすい…
こういう記憶の積み重ねで相場師は地合いでは負け越さない。
賢明な投資家は必ず場帳という御守りを持つ。
上記の理由で、タックス・ロス・セリング（節税損出し売り）にも拍車がかかっています。本日のプライム市場の売買代金は3.7兆円。クリスマス休暇で海外勢不在、薄商いの中、まだ投機筋はショートを仕掛ける可能性があります。金融政策変更による機関のアロケーション変更（銘柄入れ替え）で売買も交錯してきます。上値を欲張らないで、慎重になる局面。ただし、現時点でのヘッジファンド先物需給からすぐに大暴落というのは考えにくいと思います。私は年末で現金比率を高くしていたこともあり、売りが一巡し需給転換した銘柄から短期リバ取りの打診買いを入れていくつもりです。
金利上昇で利ざやが稼げるといったロジックと期待で銀行株が買われています。2023年春に向けてすでに織り込みつつあったことも否めず、うがった見方ではありますが、上顧客の投資不動産用ローンなどでは、むしろ回転が悪くなりますので、短期戦… https://t.co/Q3FAQ9tozn
銀行も今はにぎわっていますが、指南書にも紹介したようにサプライズ急騰はサプライズであるほど平均〇日しかもたないのです。それは私が長年、場帳を付けデータ取りしてきた結論です。東京五輪決定も、選挙戦での与党圧勝も然り。遅れてでも買いたいならばローソク足の上ひげを掴んだ個人投資家のロスカットを見届けてからです。
住宅の新規購入が手控えられ、企業の設備投資にも悪影響があるかも知れません。銀行、特に地銀の中には今後、ＲＥＩＴや日米国債で評価損をじわじわ拡大させるところも出てくるため、債券投資比率高めの地銀には要注意。間違っても、キャピタルゲイン（株価上昇益）も３月末配当も両手に粟を目論まないことです。市場はそれほど甘くはありません。
銘柄選択を間違えなければ、数年単位では金利は間違いなく上昇傾向、最終的にはマイナス金利を脱却（正常化）する恩恵を受けるはずです。
債券市場の正常化、物価上昇を抑え円高を是正するための異次元緩和からの転換です。そのすべてが相場にとって悪手というわけではありません。
最後に日本株の現状での下値目処をお伝えして終わりにしたいと思います。
２００日移動平均線割れ、上値抵抗に。まずは下値サポートゾーンを割らないこと。25500円のサポートを割った場合は、24,500円を意識することになりステージが変わります。楽観論は２００日線を回復してから語ります。
今回も最後までお読みいただきありがとうございます。ランキングに参加しています。応援のクリックをいただけると更新の励みになります。
負け組の投資人生を一変させた、
「株道の指南書 シリーズ三部作」>>クリック
相場師レベルの天底判断ができる相場技法書！
株の怖さを知らなければ、自分の欲の代償に大損失を知ることになります。1000回のトレードと500回の過ちを繰り返さなければ、相場で生き残る相場観は養えません。しかし、近道はあります。他人の歴史に学ぶことです。指南書は、個人投資家がプロを相手に相場を生きて勝ち抜くための手引書です。「指南書」読んだ後に見える、圧倒的な相場観の違いに驚いて下さい。
一旦、身につけた投資手法と相場観は「一生ものの知的財産」となり、誰にも奪われることはありません。
Source: 株道 - 人に教えたくない私の相場帳 -