JPモルガンは、投資家が投資ポートフォリオにビットコインを追加する必要がある3つの主な理由を概説しています。JPMorganのアナリストは、暗号通貨へのSモールの割り当ては、「高収益と中程度の相関関係によりポートフォリオの効率を改善する」と説明しました。
JPモルガンはビットコインでヘッジすることの利点を見ています
JPMorganは先週、「マルチアセットポートフォリオに対して暗号通貨が行ったことと行っていないこと」というタイトルのレポートをリリースしました。同社のクロスアセット戦略部門の責任者であるジョン・ノーマンドによって発行されたこのレポートは、ポートフォリオの多様化のための暗号通貨の使用を調査しています。
ポートフォリオにBTCを含める理由を説明する前に、レポートは、「ビットコインは、1970年代の金、1980年代の日本株など、頻繁に比較される必須資産の中で史上最速の価格上昇をすでに達成している」ことを認めています。 1990年代の米国のハイテク株、2000年代の中国株、2000年代の商品、2010年代のFANG株。
アナリストは、ビットコインのボラティリティが非常に高いことに注目しながら、「なぜ、型破りでボラティリティの高いヘッジを検討するのか」と仮説的に尋ねました。それから彼は3つの理由を挙げて彼自身の質問に答えました。
第一に、「株式と信用の評価は、非常に若い景気循環では記録的に豊富に見える」と報告書は詳述している。第二に、「米国の10年物金利が1％に近い場合、DM債のような従来のヘッジはほとんど保険として機能しません。」報告書は、DM債券利回りの崩壊が日本とヨーロッパではマイナスレベルに、米国では1％にまで低下したため、投資家はオルタナティブ投資に集中することを余儀なくされたと詳しく述べています。
3番目の理由は、JPモルガンのアナリストが「従来の金融チャネルの外で運用される資産を支持する可能性がある」と考えている「まだ目に見えないショック（大幅に高いインフレ、経済的に衰弱するサイバー攻撃または気候変動）」に関するものです。たとえば、ノルマンドは過去1年間の異常な金融および財政刺激策を引用しました。これは、マクロまたは政策ショックに対するポートフォリオの脆弱性に関する一般的な懸念を生み出します。
JPMアナリストはさらに、「暗号所有権の主流化は、循環資産との相関関係を高め、潜在的に保険からレバレッジに変換することです」と主張しました。それにもかかわらず、彼は長期的なポートフォリオの効率性のために次のように述べました。
暗号通貨への小さな（最大2％）割り当ては、高いリターンと中程度の相関関係により、ポートフォリオの効率を向上させます。
短期的な分散について、ノルマンドは次のように書いています。「月内および四半期内の期間が短い間、暗号資産は、特に彼らが求めるドルのような法定通貨と比較して、世界の株式の主要なドローダウンの最も貧しいヘッジとしてランク付けされ続けています移動する。」さらに、彼は次のように述べていると言われています。
暗号は、市場の深刻なストレスの期間中、最も信頼性の低いヘッジとしてランク付けされ続けています。
一方、別のJPMorganアナリストは、暗号通貨と金の間の競争が激化するにつれて、ビットコインの価格が$ 146Kに達すると予測しています。今月初め、JPモルガンは今年のビットコイン上場投資信託（ETF）の承認が価格の下落を引き起こす可能性があると述べました。それにもかかわらず、同社はビットコインに対する世界の機関投資家からの6000億ドルの需要を見ています。
参考資料：https://news.bitcoin.com/jp-morgan-bitcoin-investment-portfolios/
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Source: 仮想通貨情報局