日本株、今年最後の株道流分析

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今年の相場も残すところ５営業日となりました。私の下にも「プラス転換した銘柄が増えてきました！」という喜びのお知らせも少しずつ届くようになっていました。

それもそのはずです。１１月上旬から日経平均株価は+3800円を超える暴騰を見せ、騰落レシオはその間、90から最大でも120止まり。25日線かい離は最大+8.02％にも達しました。過熱無き指数かい離が起こっていました。日経平均型の主要寄与銘柄の上昇。TOPIX型バリューホルダーの方は苦しかったと思います。

今回、１０月３１日以来のブログ更新となります。その頃を起点に日経平均は+14％、マザーズは+32％も上昇したのですから、一気に駆け登るのにはテクニカルの短期的な上昇限界であったと思います。

移動平均線からの株価のかい離というものは、必ず修正されます。株価下落で修正されるのか。それとも移動平均線の方が日柄とともに株価位置へ近づいてくるのか。今回は、株価は一ヶ月にわたり横ばい。ほぼ日柄調整だけでかい離を0％、騰落レシオを120から90台へ落とし切りました。理想的かどうかはわかりませんが、お手本のような日柄調整でした。

多くの投資家が今年、含み益を確定しており、今週までの時点で、年間成績はプラスとなっています。まだ抱えるマイナスの銘柄については税金対策のため、あえて損失を確定しておこうという、いわゆる損出しの売りが例年よりさらに出やすい状況下であったかと思います。

本日個人投資家が苦しんできた買い残の多い銘柄がやや大きめに下げたのはそのためです。逆に、売り残が多く個人投資家が儲けを出せなかった空売り銘柄は指数以上に上昇しているはずです。

最後に、週足の日経平均で中期トレンドを確認しておきましょう。見事な上放れ上昇トレンドです。

１３週線を割ってさらに下に売り崩すのはファンダを揺るがす材料が出ない限り、相当難しいのではないかと思います。

このまま暴落調整なしに、来年以降も日本株高が継続されると、月足のチャネル・ゾーンを抜けることになります。それをマーケットはアフターコロナ・バブルと呼ぶのかも知れません。

なにやら来年は、日銀のＥＴＦ買いをＴＯＰＩＸ型だけにする施策も検討されるようです。バリュー銘柄回帰が待たれます。

アフターコロナは道半ば。米国ＦＲＢも２０２３年末まで金利は触らない方針であることを明らかにしました。ゼロ金利政策継続です。金利を上げないから株価は下げないという意味ではありません。下げたら買いという解釈でしばらく良いと思います。ただし、米国がデフレ・ドル高にシフトした時には、かつての日本のようにゼロ金利の米国株安が訪れることになるのでしょう。注意すべきなのか。それとも円安・日本株独歩高に期待すべきなのか。コロナによってもたらされたパラダイムシフトはまだまだ続編がありそうです。

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「購入者さまの声」

Subject: RE: 「株道」フォローメール

秘儀三十八手読ませて頂きました。

Subject: 東京都の●● です

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最後のページにあった、著者不明の文章、何度も読み返しました。
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