中国が暗号取引所の現地法定傾斜を禁止した1年後、中国のトレーダーはドル建ての安定コインテザー（USDT）を使用して市場を前進させ続けています。
「暗号取引ビジネスは中国の銀行サービスへのアクセスを制限されていますが、それでも繁栄しています」とDragonfly Capital Partnersの共同設立者であるAlexander PackはCoinDeskに語りました。
トレーダーは通常、安定したコインを使用して、このような銀行規制を回避します。CoinMarketCapによると、USDTの活動は今月最高を記録し、世界の時価総額は40億ドルを超えました。テザーはHuobiとBinanceの取引所でのすべての取引の40〜80％で使用されていると伝えられており、後者は現在USDT担保に基づくローンを提供しています。
しかし、この資産は店頭（OTC）トレーダーの間で好まれているため、公式の取引量は完全な状況を描くことはほとんどありません。
CoinMetricsの 1年間の取引を集計したブロックチェーンデータは、8月7日にUSDTのアクティブなウォレット78,100、イーサリアムベースのカウンターパートUSDTeのほぼ21,300で活動の年間ピークを検出しました。実際、データサイトETH Gas Stationによると、テザーは、この安定したコインの2番目のバージョンを実行するために、イーサリアム鉱山に261,000ドル近くの料金を支払いました。（別のテザー発行のステーブルコインが準備中です。今回は中国元に固定されています。）
すべてを考慮すると、USDTブローカーは2019年に有利なニッチを切り開きました。特に、不動の流動性を提供するブローカーです。
「テザーは中国で本当に良い流動性を持っている」と匿名の条件について話す中国の投資家はCoinDeskに語った。「主要なユースケースの1つは、暗号取引のための法定のオンランプとオフランプです。国境を越えた取引のような合法的なビジネスユースケースにテザーを使用している人もいました。」
一方、ビジネスを保護するために匿名を要求したアジアの2人の異なるOTCトレーダーは、彼らの牽引力のかなりの部分がUSDTを使用して資産を自国の厳しい資本管理から移動する中国のクライアントから来ているとCoinDeskに語った。
「これは常に暗号のOTCフローの重要な部分でした」と、香港を拠点とするあるトレーダーは言いました。たとえば、彼のデスクは8月6日に4,500万ドル相当の取引を行い、UDSTは取引量の半分以上を占めました。
中国の雄牛
専門家は、このUSDTの使用の急増は、資本逃避パターンの変化ではなく、潜在的な強気市場のリターンへの熱意によるものであると考えています。
「テザーは、ドルを受け入れない取引所で比較的安定した価値を保持する最も簡単な方法です」と、米国のトレーダーは言いました。「その[USDT]ネットワーク効果は、テクノロジー、インフラストラクチャ、その他の利点よりもはるかに重要です。」
一言で言えば、OTCトレーダーはUSDTに不法なオンランプを提供しますが、これは 中国国境内の灰色の市場です。次に、中国のトレーダーはUSDTを使用して、Binance、Huobi、OkCoinなどのグローバル取引所の幅広いポートフォリオを清算します。これはビットコイン市場に影響します。トレーダーと取引所は一般に、OTCを超えた流動性のためにゴッドファーザー暗号通貨を使用しているためです。KrakenやBitfinexなどの取引所は、このようなビットコイン取引ペアを提供しています。
ただし、香港の匿名トレーダーは、これが中国のトレーダーがより広範な市場に影響を与えている唯一の方法ではないことに言及し、次のように付け加えました。
「中国から出てくる数十億ドルは、資本規制とは無関係です。」
たとえば、4月に発売されたアンティグアに本拠を置くFTX暗号先物市場は、現在、CEOサムバンクマンフリードによると、1日あたり5,000万ドルから3億ドルの取引を促進しています。彼はCoinDeskに、10,000人のFTXユーザーの大部分が中国出身であり、香港のオフィスで勤務していると語った。（その結果、USDT先物契約はトップパフォーマーの中にあります。）
2019年の資産の相対的な安定性は、需要の急増にもかかわらず8月に数セントしか変動しませんが、同名の発行会社の法律顧問がこの安定したコインは米ドルで1対1で裏付けられていないことを認めているため、注目に値するかもしれません さらに、発行者の姉妹会社であるBitfinexは、会社の損失をカバーするためにUSDTを悪用したとされるニューヨークでの法的監視に直面しています。
しかし、中国の匿名の投資家は、多くのトレーダーが、今夏のBitfinexの初期取引所が 10億ドルの「銀行救済」であり、USDTの継続的な信頼性を保証したと見ていると述べた。
「多くのユーザーは、BitfinexがTetherの背後にあることを理解しており、それは業界で非常に重要です」と彼女は言いました。「[Bitfinex]は、最も非準拠の取引所の1つですが、その性質は、筋金入りのビットコイナーから多くの支持を集める傾向があります。」
参考資料：https://www.coindesk.com/why-tether-volume-surged-to-all-time-highs-in-august
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Source: 仮想通貨情報局