欧州委員会は２３日、イタリア政府から提出された２０１９年予算案について、差し戻しを決定し、規定通り３週間以内の再提出を要求した。
同予算については、１５日にイタリア政府の閣議決定が行われ、イタリア議会を通過し、欧州委員会にいったん提出されたが、財政規律ルールに対する違反があるとして１８日にいったん再提出が要求されていた。この要求は正式な差戻しではなく、イタリア政府からの修正を期待するものであったが、イタリア政府は修正しない考えを２２日に欧州委員会に示したことで、今回正式に差し戻しが決定された。
ギリシャショックなどを受けて、EUの財政規律強化のため２０１３年に欧州委員会の権限が強化され、各国の予算の事前審査と差し戻し権限を委員会が保持することとなってから、実際に差し戻しが決定された初めてのケースとなる。
コンテ首相はこの差戻し決定に対して、今日になって見直す意味はないと発言。予算修正に応じない考えを示した。
トリア財務相はより柔軟な姿勢を示しているが、連立与党のそれぞれ党首でもあるサルビーニ副首相及びディマイオ副首相は基本的に強硬派とみられ、厳しい状況が続いている。
このまま修正を拒否した場合、欧州委員会は規定に沿ってイタリアに制裁を行うことになる。おそらく春以降になるが罰金などの制裁が科せられる可能性がある。ただ、これまで欧州委員会はフランスなど規定を超える赤字を出した国（フランスの場合９年続けて規定を超えた）に対して、制裁を見送ってきた。ここでイタリアに対して強硬策をとると、EU内部の不協和音が強まる結果となりそう。そもそも累積債務が大きいことで財政赤字削減を求められているだけで、単年度の赤字としては現在のイタリア政府が提出しているプランでも規定を超えてはいない(EUの財政規律は対GDP比３％以内)だけに、制裁強硬は難しいとみられる。この場合、対立による市場の混乱だけが目立ち、結果何も変わらないという可能性も。
相場の反応は難しい。このままコンテ政権が予算の修正拒否姿勢を貫くと、とりあえずのユーロ売りの動きは致し方ないところ。ただ、長期化する問題とみられるだけに、どこまでその流れが続くのか。突っ込んだ売りはとりあえず避けたいという印象。
minkabuPRESS編集部山岡和雅
Source: ダックビル為替研究所 | Klug クルーク